Por autor: Juan De la Garza

Crecimiento de la Eurozona podría sorprender al alza en H2 16

Los datos económicos de Septiembre de la zona euro mostraron capacidad de recuperación, en línea con la retórica del presidente del BCE, Mario Draghi, lo que sugiere que la zona euro está mostrando signos de una recuperación modesta. Los economistas esperan que el crecimiento de la zona euro podría sorprender al alza en H2 2016. Sin embargo, la incertidumbre que rodea las proyecciones económicas siguen siendo elevadas como las negociaciones de abstinencia Brexit, que están listos para comenzar el próximo año, puede afectar a la confianza económica.

Para la zona Euro la cifra de fabricación de PMI para septiembre se recuperó hacia el nivel voto pre-Brexit y el balance de fin-de inventario, el principal indicador para la fabricación de PMI, aumentó al nivel más alto desde 2010 indica que en el futuro el PMI manufacturero aumentará considerablemente. Servicio PMI continuó la tendencia a la baja pero mantiene por encima de 50 señalización de crecimiento del PIB saludable.

La confianza del consumidor para septiembre también reveló un aumento modesto que apunta a un sólido crecimiento continuado en el consumo privado. Los datos publicados el día de hoy mostraron que el índice de confianza económica en septiembre se recuperó en la zona del euro y de la Unión Europea después de tres meses de evolución negativa o planas. El sentimiento en el sector de servicios, que genera dos tercios del PIB de la zona euro, se elevó a 10,0 en septiembre. La Comisión Europea señaló que el sentimiento mejoró la mayor cantidad en las mayores economías de la zona euro – Alemania, Francia, Italia, España y los Países Bajos.


«Nuestro pronóstico de crecimiento del PIB es del 1,5% en 2016 y 1,1% en 2017 con este último debido principalmente a un débil comienzo esperado del año. Vemos algunos riesgos a la baja para nuestro pronóstico de 2017 como consecuencia de los acontecimientos políticos, entre ellos el referéndum constitucional italiano a finales de este año , las elecciones parlamentarias y presidenciales en Alemania, Francia y los Países Bajos en 2017 podrían tener un impacto negativo en la economía de la zona euro «. Danske Bank señala en un informe a los clientes.

El sentimiento económico es un indicador temprano de la actividad económica, las tendencias de crecimiento del producto interno bruto de señalización. Una encuesta encontró que en los hogares se espera que los precios suban más rápidamente durante los próximos 12 meses de lo que hizo en agosto, mientras que las empresas también esperan aumentar sus precios con mayor rapidez lo que sugiere un impulso positivo a la inflación también. La situación económica mejoró en la zona del euro, apoya postura un poco agresiva del BCE que expresó en la última reunión a principios de septiembre.

EUR / USD está extendiendo al revés después de rebotar en el 20-DMA en el comercio del miércoles. La principal fue de 0,04 por ciento más alto en el día, cotizando a 1,1222 a alrededor de las 12:00 GMT.

29-septiembre


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Banco Nacional de Hungría acaba de flexibilizar por ahora, recorte en tasas probablemente el próximo año.

Banco Nacional de Hungría (MNB) ha reducido su tasa de referencia a 0,9 por ciento este año y señaló que el ciclo de aceleración está terminado por ahora. El banco central mantuvo una fórmula flexible en torno a su orientación. Mientras que la probabilidad de que el recorte de tasas en los próximos meses ya es baja, los recortes de tasas del BCE podría añadir presión.

El crecimiento en Hungría se está desacelerando en 2016. Después de un sólido crecimiento del 2,9 por ciento en 2015, el impulso se está desacelerando rápidamente este año. Los datos recientes de fabricación confirman una pérdida de impulso, con la producción industrial de nuevo cerca de su nivel de 2014 en términos absolutos. El PMI ha caído de nuevo a cerca de 51 niveles. El crecimiento del PIB lo que va de año se ha incrementado en menos del 1 por ciento anual. Se espera que para todo el año 2016 se presenciara un crecimiento inferior al 2 por ciento del PIB. Commerzbank revisó a la baja su pronóstico de 2016 desde el 2,2 por ciento a 1,8 por ciento, y 2017 el pronóstico de un 2,8 por ciento a 2,5 por ciento.

A medida que el banco central descarta una mayor flexibilización monetaria por ahora, el florín se ha mantenido relativamente estable. La manifestación general de riesgo de EM también ha ayudado a prestar apoyo. En la actualización de clasificación de Hungría también seria HUF-apoyo en el corto plazo ya que los administradores de dinero real, es probable que se este aumentando su exposición de la cartera de activos húngaros.


Sin embargo, las perspectivas de inflación de Hungría son mucho más benignos que en los últimos años y el banco central ha reducido sus proyecciones de este año – 2016 la inflación general del 1,7 por ciento a 0,5 por ciento y el 2016 la inflación subyacente del 2,4 por ciento a 1,5 por ciento. MNB pronostica que la inflación subyacente se acelere a 2,9 por ciento en 2017. Efecto base de los recortes de precios de servicios públicos pueden impulsar la inflación general del negativo actualmente a mayor que 1 por ciento a finales de 2016, pero las previsiones del banco central parecen demasiado ambiciosas.

«A finales de 2016, esperamos que la inflación continúe suave y la desaceleración del crecimiento notable de renovar las expectativas de tasa de recortes del mercado, lo que es probable que presionará hacia EURHUF 315.00 por Q1 año próximo», dijo Commerzbank en un informe.

EUR / HUF está extendiendo más alto de los nuevos mínimos de varios meses de 305,24 (Sept 22). La pareja fue de 0,05 por ciento más alto en el día, cotizando a 307,95 a alrededor de las 12:00 GMT.

28-septiembre

 

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